Foreign Direct Investment and Regional Growth: An Analysis of the Spanish Case

Abstract

Bajo-Rubio O., Díaz-Mora C. and Díaz-Roldán C. Foreign direct investment and regional growth: an analysis of the Spanish case, Regional Studies. The massive increase in foreign direct investment (FDI) inflows following the Spanish integration with the now European Union in 1986 has been one of the most important features shaping the behaviour of the Spanish economy in the last 20 years. This paper assesses the impact of foreign direct investment on regional economic growth following Spain's entry into the European Union, using data for the 17 Spanish regions. The results support the important role played by foreign direct investment in promoting productivity growth over the period analysed, which proves to be robust to several alternative specifications.

Bajo-Rubio O., Díaz-Mora C. et Díaz-Roldán C. Investissement étranger direct et croissance régional: une analyse du cas espagnol, Regional Studies. Le massif accroissement des entrées d'investissement étranger direct (IED) après l'intégration espagnole dans l'actuelle Union Européenne (UE) en 1986, a été l'un des principaux traits configurant l'évolution de l'économie espagnole des vingt dernières années. Dans cet article, nous essayerons d'évaluer l'impact de l'IED sur la croissance économique régionale après l'entrée de l'Espagne dans l'UE, en utilisant des données des 17 régions espagnoles. Les résultats confirment l'important rôle joué par l'IED en favorisant la croissance de la productivité tout au long de la période analysée, ces résultats étant robustes à diverses spécifications alternatives.

Croissance économique Investissement étranger direct Régions

Bajo-Rubio O., Díaz-Mora C. und Díaz-Roldán C. Ausländische Direktinvestitionen und regionales Wachstum: eine Analyse des Falls von Spanien, Regional Studies. Der massive Anstieg ausländischer Direktinvestitionen in Spanien nach der Integration des Landes in die heutige Europäische Union im Jahr 1986 war eines der wichtigsten Merkmale, die das Verhalten der spanischen Wirtschaft in den letzten zwanzig Jahren prägten. In diesem Beitrag versuchen wir, die Auswirkung der ausländischen Direktinvestitionen auf das regionale Wirtschaftswachstum nach dem EU-Beitritt Spaniens anhand von Daten für die 17 spanischen Regionen zu bewerten. Die Ergebnisse bekräftigen die wichtige Rolle der ausländischen Direktinvestitionen bei der Förderung des Produktivitätswachstums über den analysierten Zeitraum – ein Ergebnis, das sich auch in Verbindung mit mehreren alternativen Spezifikationen als robust erweist.

Wirtschaftswachstum Ausländische Direktinvestitionen Regionen

Bajo-Rubio O., Díaz-Mora C. y Díaz-Roldán C. Inversión extranjera directa y crecimiento regional: un análisis del caso español, Regional Studies. El masivo incremento de las entradas de inversión extranjera directa (IED) tras la integración española en la actual Unión Europea (UE) en 1986, ha sido uno de los rasgos más importantes que configuran la evolución de la economía española en los últimos veinte años. En este artículo trataremos de evaluar el impacto de la IED sobre el crecimiento económico regional tras la entrada de España en la UE, utilizando datos para las 17 regiones españolas. Los resultados confirman el importante papel desempeñado por la IED a la hora de favorecer el crecimiento de la productividad a lo largo del periodo analizado, siendo estos resultados robustos a diversas especificaciones alternativas.

Crecimiento económico Inversión extranjera directa Regiones

Keywords:

• Economic growth
• Foreign direct investment (FDI)
• Regions

JEL classifications:

• F21
• O40
• R58

Acknowledgements

The authors thank Carlos M. Fernández-Otheo for providing the data on foreign direct investment and for his continuous advice; as well as an anonymous referee and the participants at the 10th Conference on International Economics, Madrid, Spain, June 2007, and the 47th Congress of the European Regional Science Association, Paris, France, August 2007, for helpful comments on previous versions of this paper. Financial support from the Spanish Ministry of Education and Science, through Project No. SEJ2005-08738-C02-01 (O. Bajo-Rubio and C. Díaz-Roldán), and from the Department of Education and Science of the regional government of Castilla-La Mancha, through Project Nos PAI07-0021-5148 (O. Bajo-Rubio and C. Díaz-Roldán) and PBI-05-021 (C. Díaz-Mora) is also gratefully acknowledged.