Global Economic Factors and the Latin American Stock Markets

Abstract

This study aimed to analyze the structural dependence between the stock markets of the Latin American countries – Brazil, Chile, Colombia, Mexico, and Peru and the global stock market return and volatility, the commodity prices, and the US political-economic uncertainty from 1998 to 2017. We applied the quantile regression approach under different market circumstances and the results show that global stock market return and commodity prices are the most significant influencers in Latin America. These results are of interest to stakeholders, such as international investors and portfolio managers in the Latin American stock market, due to the market’s growing dynamism after integration into global financial markets and its role in investment diversification.

RESUMEN

Este estudio tuvo por objeto analizar la dependencia estructural que existe entre los mercados bursátiles de los países latinoamericanos: Brasil, Chile, Colombia, México y Perú, y el rendimiento y la volatilidad del mercado bursátil global, los precios de los productos básicos y la incertidumbre política económica en los Estados Unidos desde 1998 hasta 2017. Aplicamos el enfoque de regresión cuantílica bajo diferentes circunstancias de mercado, y los resultados muestran que el rendimiento del mercado global de valores y los precios de los productos básicos son los factores con mayor influencia en América Latina. Estos resultados son importantes para las partes interesadas, como inversores internacionales y gestores de carteras en el mercado de valores latinoamericano, debido a su creciente dinamismo después de la integración del mercado financiero y su papel en la diversificación de las inversiones.

RESUMO

O objetivo do presente trabalho é analisar a dependência estrutural entre os mercados de ações de países latino-americanos (Brasil, Chile, Colômbia, México e Peru) e a volatilidade e o retorno do mercado acionário global, os preços das commodities e a incerteza político-econômica nos Estados Unidos de 1998 a 2017. Empregamos a abordagem de regressão quantílica em diversas circunstâncias de mercado e os resultados indicam que o retorno do mercado acionário global e os preços das commodities são os principais influenciadores da América Latina. Esses resultados são importantes para as partes interessadas, como investidores internacionais e gestores de portfólios no mercado de ações latino-americano, devido ao seu crescente dinamismo após a integração do mercado financeiro e ao seu papel na diversificação dos investimentos.

Keywords:

• Global economic factors
• stock markets
• Latin America
• quantile regression

Note

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