Credit use: Psychological perspectives on a multifaceted phenomenon

Abstract

Consumer borrowing is a highly topical and multifaceted phenomenon as well as a popular subject for study. We focus on consumer credit use and review the existing literature. To categorize what is known we identify four main psychological perspectives on the phenomenon: credit use as (1) a reflection of the situation, (2) a reflection of the person, (3) a cognitive process, and (4) a social process. On top of these perspectives we view credit use as a process that entails three distinct phases: (1) processes before credit acquisition, (2) processes at credit acquisition, and (3) processes after credit acquisition. We review the international literature along a two-tier structure that aligns the psychological perspectives with a process view of credit. This structure allows us to identify systematic concentrations as well as gaps in the existing research. We consolidate what is known within each perspective and identify what seems to be most urgently missing. Some of the most important gaps relate to research studying credit acquisition from the perspective of credit use as a reflection of the person or as a social process. In particular, research on credit use as a reflection of the person appears to focus exclusively on the first stage of the credit process. We conclude with a discussion that reaches across perspectives and identifies overarching gaps, trends, and open questions. We highlight a series of implicit linkages between perspectives and the geographical regions in which studies related to the perspectives were conducted. Beyond diagnosing a geographical imbalance of research, we argue for future research that systematically addresses interrelations between perspectives. We conclude with a set of global implications and research recommendations.

L’emprunt par le consommateur est un phénomène bien actuel, à plusieurs facettes et un sujet d’étude populaire. Nous nous attardons ici à l’utilisation du crédit à propos de laquelle nous faisons un relevé de la documentation. Pour catégoriser ce qui est connu, nous identifions quatre perspectives psychologiques principales de ce phénomène : l’utilisation du crédit en tant que (1) reflet de la situation, (2) reflet de la personne, (3) processus cognitif et (4) processus social. En plus de ces perspectives, nous envisageons l’utilisation du crédit en tant que processus qui comporte trois phases distinctes : (1) les processus avant l’acquisition de crédit, (2) les processus lors de l’acquisition du crédit et (3) les processus suite à l’acquisition de crédit. Nous relevons la documentation internationale selon une structure à deux niveaux qui aligne différentes perspectives psychologiques qui aborde le crédit d’un point de vue du processus. Cette structure nous permet d’identifier les concentrations systématiques de même que les lacunes dans la recherche existante. Nous consolidons ce qui est connu dans chaque perspective et nous identifions ce qui semble devoir être comblé le plus rapidement. Certaines des lacunes les plus importantes ont trait aux recherches étudiant l’acquisition de crédit du point de vue de l’utilisation du crédit en tant que reflet de la personne ou en tant que processus social. En particulier, la recherche portant sur l’utilisation du crédit en tant que reflet de la personne semble se concentrer exclusivement sur le premier stade du processus du crédit. Nous concluons par une discussion qui s’étend à travers différentes perspectives et identifie les lacunes, les tendances et les questions ouvertes. Nous soulignons une série de liens implicites entre les perspectives et les régions géographiques dans lesquelles des études reliées aux différentes perspectives ont été menées. En plus de poser un diagnostic de déséquilibre géographique de la recherche nous argumentons en faveur de recherches futures qui portent systématiquement sur les interrelations entre les perspectives. Nous concluons avec un ensemble d’implications globales et de recommandations de recherche.

Los préstamos para el consumidor son un fenómeno multifacético de alto interés actual como también un tema popular de estudio. Este trabajo se focaliza en el crédito del consumidor, además de efectuar una revisión bibliográfica. Para clasificar lo que se sabe, se identifican cuatro perspectivas psicológicas principales sobre este fenómeno: el uso de crédito como (1) un reflejo de la situación, (2) un reflejo de la persona, (3) un proceso cognitivo, y (4) un proceso social. Además de estas perspectivas, se considera el uso de crédito como un proceso que abarca tres etapas bien definidas: (1) procesos antes de la adquisición de crédito, (2) procesos en la adquisición de crédito y (3) procesos después de la adquisición de crédito. Se realizó una revisión de la bibliografía internacional junto a una estructura de dos niveles que alinea las distintas perspectivas psicológicas con el punto de vista de proceso de crédito. Esta estructura permite identificar concentraciones sistemáticas, como también lagunas en las investigaciones existentes. Se consolida lo que se conoce dentro de cada perspectiva y se identifica lo que más parece faltar. Algunas de las lagunas más importantes están relacionadas con los estudios sobre la adquisición de crédito desde la perspectiva del uso de crédito como reflejo de la persona o como un proceso social. En particular, las investigaciones sobre el uso de crédito como reflejo de la persona parecen estar enfocados exclusivamente en la primera etapa del proceso de crédito. Se finaliza con una discusión amplia que cubre las diversas perspectivas e identifica lagunas comunes, tendencias y preguntas abiertas. Se resaltan una serie de conexiones implícitas entre los puntos de vista y las regiones geográficas en las cuales se llevaron a cabo estudios según las distintas perspectivas. Más allá de diagnosticar un desequilibrio geográfico en las investigaciones, se sugiere que en estudios futuros se trate sistemáticamente las interrelaciones entre las distintas perspectivas. Se concluye con un conjunto de implicaciones globales y recomendaciones sobre futuras investigaciones.

Keywords:

• Credit use
• Consumer behavior
• Borrowing
• Debt

Notes

¹ Note that learning from family members is often not leading to high credit knowledge (e.g., Lachance et al., 2006 for Canada).

² The term “microcredit” mostly refers to the provision of small loans to groups who do not usually have access to credit (mostly women) for the purpose of financing income generating activities. Participants usually commit to save regularly as a member of a wider group of microborrowers (for an overview see, for example, Elahi & Rahman, 2006). The purpose of microcredit is hence different from that of consumer credit, and it is not discussed in depth here. However, in contrast to consumer credit use in Western societies, microcredit use in developing countries has often been studied through ethnographic research. This approach yielded some additional insights that are likely transferable to other forms of credit.