Regional Convergence and Common, Stochastic Long-run Trends: A Re-examination of the US Regional Data

The paper utilizes modern econometric techniques organized around I(1) and cointegration analysis to examine the number of common, stochastic long-run trends in regional incomes and assess the hypothesis of regional convergence for the US over the period 1929‐1997. Time series evidence is conflicting but tends to indicate the presence of too many common, stochastic, long-run trends, thus providing no support for the convergence hypothesis. L'article emploie des techniques économétriques récentes basées sur des analyses I(1) et cointégrée afin d'examiner le nombre de tendances communes, stochastiques à long terme des revenus régionaux et d'évaluer l'hypothèse qui avance la notion de la convergence régionale aux Etats-Unis sur la période qui va de 1929 à 1997. Des preuves présentées en série temporelle s'avèrent contradictoires mais semblent indiquer la présence d'un nombre trop élevé de tendances communes, stochastiques à long terme, ce qui ne vient pas à l'appui de l'hypothèse qui avance la notion de convergence. Dieser Aufsatz bedient sich moderner, ökonometrischer Techniken, die um 1(1) angeordnet sind, sowie einer Ko-integrationsanalyse, um die Zahl der gewöhnlichen, stochastisch langfristigen Tendenzen bei regionalen Einkommen zu untersuchen, und die Hypothese regionaler Konvergenz für die Vereinigten Staaten im Zeitraum 1929‐1997 zu beurteilen. Zeitserienbeweise widersprechen einander, zeigen jedoch meist ein Vorhandensein zu vieler gewöhnlicher, stochasisch langfristiger Tendenzen an, und stellen somit keine Stu¨tzung der Konvergenzhypothese dar.

Keywords:

• Convergence
• Cointegration
• Unit Root
• Non-STATIONARITY