The hypothesis of avoiding losses and decreases in earnings via extraordinary items

ABSTRACT

This paper analyses the hypothesis of avoiding losses and decreases in earnings through extraordinary items. First, we examine whether there is a discontinuity at zero (i.e., a «kink») in the distribution of profits and increases of profits in two levels: ordinary income and income before tax. Second, we examine the effect of extraordinary items in the financial information. Particularly we test: a) if the recognition and distribution of the extraordinary items in the reported earnings is due an opportunistic practice from the management or b) otherwise, the asymmetric effects of special items for profit and loss firms contribute substantially to a discontinuity at zero in the distribution of earnings (due to the bias induced by the accounting principle of conservatism) (Beaver et al, 2007). The sample used is composed by Spanish listed firms that disclosed financial information during the period 1992–2000.

Earnings distribution shows a discontinuity at zero in earnings before tax distributions and more accused than in the ordinary income. In this context, the empirical evidence achieved in Spain support the hypothesis that the firms systematically use the extraordinary items to improve the operating income and so get a more favourable figure in the earnings before taxes. This results can be used to reflection about the new structure of the income statement propose in the new accounting normative in Spain (PGC, 2007) where the category of extraordinary items is not allowed.

RESUMEN

Este trabajo se centra en la hipótesis de evitar pérdidas y descensos en resultado mediante el uso de las partidas extraordinarias. En primer lugar, se comprueba la existencia de una discontinuidad en la representación gráfica de las series de resultados (niveles y cambios) ordinarios y antes de impuestos en una muestra de empresas auditadas españolas. En segundo lugar, se examina el efecto que las partidas extraordinarias provocan en la distribución de los resultados. Concretamente, si su reconocimiento obedece a una conducta oportunista de los administradores para «batir» con éxito los puntos de referencia fijados, o en otro caso, la discontinuidad se debe al efecto asimétrico que tiene el reconocimiento de los ingresos y gastos extraordinarios, motivado por el sesgo conservador del principio de prudencia, que obliga a reconocer gastos y previene el reconocimiento de ingresos (Beaver et al, 2007).

La evidencia empírica obtenida pone de manifiesto una discontinuidad en la representación gráfica de las series de resultados y que se acentúa tras el reconocimiento de las partidas extraordinarias. El análisis de los datos soporta la idea de que los administradores se valen sistemáticamente de las partidas extraordinarias para mejorar sus resultados ordinarios y conseguir unos resultados antes de impuestos más favorables para los administradores. Este artículo puede servir para reflexionar acerca de la nueva estructura que el PGC 2007 establece para la cuenta de pérdidas y ganancias. Particularmente, sobre la conveniencia o no de mantener una categoría separada de resultados extraordinarios.

KEYWORDS:

• Decreases in earnings
• Earnings management
• Extraordinary items
• Loss in earnings

PALABRAS CLAVE:

• Descensos en resultados
• Gestión del resultado
• Investigación empírica
• Partidas extraordinarias
• Pérdidas en resultados