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ABSTRACT
Developing markets have increasingly gained prominence in the world economy, but the domestic factors behind this success are not well established. This uncertainty may interfere with multinational expansion plans. In this article, we examine several macroeconomic and institutional factors affecting Brazilian outward foreign direct investment in 17 destination countries. We applied a pooled ordinary least squares regression over the 2001–2014 period. The findings suggest that macroeconomic factors are still statistically significant to explain investment abroad, but several institutional factors such as corruption have emerged, having a negative effect and political violence having a positive effect on Brazilian outward foreign direct investment.
RESUMEN
Los mercados en desarrollo están adquiriendo cada vez más importancia en la economía mundial, pero todavía no se han establecido claramente los factores domésticos por detrás de este éxito. Esta incertidumbre puede interferir con los planes de expansión multinacional. En este trabajo examinamos diversos factores macroeconómicos e institucionales que afectan la inversión directa hacia el exterior en 17 países de destino. Aplicamos el modelo de los mínimos cuadrados ordinarios agrupados (pooled ordinary least squares) a lo largo del período 2001–2014. Los hallazgos sugieren que los factores macroeconómicos continúan siendo estadísticamente importantes para explicar la inversión en el extranjero, pero que surgieron algunos factores institucionales tales como la corrupción, con efectos negativos, y la violencia política que ejercen un efecto positivo sobre la inversión directa hacia el exterior.
RESUMO
Os mercados em desenvolvimento vêm ganhando destaque crescente na economia mundial, mas os fatores domésticos, nos bastidores desse sucesso, ainda não estão bem determinados. Tal incerteza pode interferir nos planos de expansão multinacional. No presente trabalho examinamos diversos fatores macroeconômicos e institucionais que afetam o investimento direto externo brasileiro em 17 países de destino. Aplicamos o teste de mínimos quadrados ordinários empilhados (pooled ordinary least squares) no período 2001–2014. Os achados sugerem que os fatores macroeconômicos ainda apresentam significância estatística que justifique o investimento no exterior, porém emergiram alguns fatores institucionais tais como a corrupção—com efeito negativo—e a violência política—com efeito positivo no IED brasileiro (OFDI, na sigla em inglês).