An Aggregate Import Demand Function for Nigeria

Abstract

Being a small open economy, Nigeria requires imports, such as capital and intermediate goods to grow and develop. This paper uses a time series econometric technique, precisely the error-correction mechanism, to identify the factors responsible for import demand. The results show that imports, income and relative prices are all cointegrated. The econometric estimates of the import-demand function for Nigeria suggests that import demand is largely determined by real income (GDP) and less sensitive to relative prices. In addition, the structural policy shift to liberalization since 1986 is found to have little but significant impact on import demand. Development of local industries with low import content is suggested given that exchange rate policy and devaluation generally are likely to be ineffective in influencing import demand of Nigeria.

Sažetak

Kako Nigerija ima malo otvoreno gospodarstvo, potreban joj je uvoz kapitala i poluproizvoda kako bi rasla i razvijala se. Ovaj rad koristi ekonometrijsku tehniku vremenskih serija, točnije mehanizme korekcije greške, kako bi se utvrdili čimbenici odgovorni za potražnju za uvozom. Rezultati pokazuju da su uvoz, prihod i odnosne cijene međusobno kointegrirane. Ekonometrijske procjene funkcije potražnje za uvozom za Nigeriju sugeriraju da je potražnja za uvozom uglavnom određena realnim prihodom (BDP) i manje osjetljiva na relativne cijene. Osim toga, izgleda da promjena u strukturalnoj politici prema liberalizaciji od 1986. ima mali ali značajan utjecaj na potražnju za uvozom. Sugerira se razvoj lokalne industrije s malim udjelom uvoza s obzirom da je vjerojatno kako će tečajna politika i devaluacija biti neuspješne u utjecanju na potražnju za uvozom u Nigeriji.

Key Words::

• Import Demand
• Relative Prices
• Real Income
• Cointegration
• Nigeria
• Policy Structural Shift

Ključne riječi::

• Potražnsja Za Uvozom
• Relativne Cijene
• Realni Prihod
• Kointegracija
• Nigerija
• Izmjena Strukturalne Politike