Ownership Strategy in SMEs’ International Joint Ventures

Abstract

The internationalization of small and medium-sized enterprises (SMEs) through international joint ventures (IJVs) has received limited attention in the international business literature. This study analyzes factors that lead an SME to gain a dominant equity share in an IJV. Three hypotheses are tested using bargaining-power, resource-dependency and transaction cost theories. Analyzing 55 IJVs among 110 European SMEs, we found that a partner's dominant participation in the IJV ownership is positively related to its investment's relative importance and the number of its employees. No relation was observed with knowledge transfer, IJV complexity and cultural distance in this ownership decision.

Résumé

L'internationalisation des petites et moyennes entreprises (PME) par le biais de coentreprises internationales a reçu par le passé peu d'attention dans la littérature se penchant sur l'entrepreneuriat à l’échelle internationale. Cette étude examine les facteurs amenant une PME à devenir un actionnaire dominant dans une coentreprise internationale. L’étude propose trois hypothèses qui sont vérifiées à l'aide des trois théories suivantes : la théorie du pouvoir de négociation; la théorie de la dépendance aux ressources; et la théorie du coût de transaction. L'examen de 55 coentreprises internationales de 110 PME européennes a révélé que la participation dominante d'un partenaire est liée positivement à l'importance de son investissement et à son nombre d'employés. Aucun lien ne fut observé entre le transfert de connaissances, la complexité de la coentreprise internationale, et la distance culturelle et cette décision de devenir propriétaire.