Entrepreneur characteristics and differences in reasons for business failure: evidence from bankrupt Austrian SMEs

Abstract

Small and medium-sized enterprises (SMEs) are especially dependent on the qualifications and knowledge of entrepreneurs. However, research investigating how the causes of small firm failures are related to entrepreneur characteristics is scarce or even lacking. Therefore, drawing on upper echelons theory, this study is based on a sample of 102 Austrian corporate bankruptcies in the year 2012 and applies logistic regression analyses to examine the relation between entrepreneur characteristics, namely, age, gender, education and experience, and the probability of specific internal causes of bankruptcy. Our findings reveal that firms that are led by older entrepreneurs are significantly less likely to go bankrupt due to a lack of equity, while females reduce the probability of failure because of poor economic competencies. On the other hand, women-headed firms are more prone to bankruptcy due to high costs pressures and firms led by entrepreneurs with industry experience seem to underestimate capital needs and are more likely to fail because of a lack of equity. In particular, management experience appears to be important as it significantly reduces the risk of bankruptcy due to poor business economic competences and high cost pressure. Given that we were unable to detect a significant impact of an entrepreneur’s university degree on the analyzed failure causes, our results may also allow for the improvement of entrepreneurship education. Knowing which entrepreneurial characteristics influence business demise allows to draw more attention on the impact of these traits and the development of management experience in entrepreneurship programs.

RÉsumé

Les petites et moyennes entreprises (PME) sont particulièrement tributaires des qualifications et des connaissances des entrepreneurs. Les travaux de recherche abordant la relation entre les défaillances des petites entreprises et les caractéristiques entrepreneuriales sont néanmoins rares ou manquants. Par conséquent, s'appuyant sur la théorie des échelons supérieurs, cette étude est basée sur un échantillon de 102 faillites d'entreprises autrichiennes en 2012 et applique des analyses de régression logistique pour examiner comment les caractéristiques d’un entrepreneur, à savoir l'âge, le sexe, l'éducation et l'expérience professionnelle, peuvent être liés aux causes internes spécifiques de la faillite. Nos résultats montrent que les sociétés dirigées par des entrepreneurs plus âgés sont moins susceptibles de faire faillite en raison d’une pénurie de capital propre tandis que les femmes réduisent la probabilité d'échec en raison des faibles compétences économiques. D'autre part, les entreprises dirigées par des femmes sont plus sujettes à la faillite en raison d’une forte pression exercée sur les coûts et les entreprises dirigées par des entrepreneurs ayant une expérience du secteur semblent sous-estimer les besoins en capitaux et sont plus susceptibles d'échouer en raison d'un manque de fonds propres. En particulier, l'expérience en matière de gestion semble être importante car elle réduit considérablement le risque de faillite dû aux mauvaises compétences économiques et à une pression élevée sur les coûts. Étant donné que nous n’avons pas été capable de détecter un impact significatif du diplôme universitaire d'un entrepreneur sur les causes d'échec analysées, nos résultats peuvent également permettre d'améliorer la formation entrepreneuriale. La connaissance des caractéristiques entrepreneuriales qui influencent la disparition d'une entreprise permet d'attirer davantage l'attention sur l'impact de ces traits et le développement de l'expérience de gestion dans des programmes d'entrepreneuriat.

KEYWORDS:

• Corporate Bankruptcy
• Failure
• Entrepreneur
• SMEs
• Upper Echelons Theory

Mots-clés:

• Faillite d'entreprise
• Échec
• Entrepreneur
• PME
• Théorie des échelons supérieurs

Disclosure statement

No potential conflict of interest was reported by the author(s).

Additional information

Notes on contributors

Stefan Mayr

Stefan Mayr is an Associate Professor of Management Accounting and Control at Johannes Kepler University in Linz, Austria. He works as a business consultant in the fields of restructuring and management control.

Christine Mitter

Christine Mitter is a Professor of Management Accounting and Finance at the Business School of Salzburg University of Applied Sciences, Austria. Her research interests focus on management accounting, corporate and entrepreneurial finance, corporate restructuring and bankruptcy.

Alexander Kücher

Alexander Kücher is a Research Partner at Johannes Kepler University in Linz, Austria.

Christine Duller

Christine Duller is an Associate Professor of Applied Statistics at Johannes Kepler University in Linz, Austria.