Abstract
Impact investing is an emerging alternative asset class. In the last few years, the investment in impact investing has grown many folds, however the research has not kept pace with the growing practitioner interest. The lack of knowledge about the field coupled with the lack of knowledge production of field might be dangerous in the long run. This is a systematic review of impact investing. This systematic review involves study of 85 published articles and reports. This literature was collected using the harzing’s publish or perish academic search engine and cross-checked against databases such as JSTOR and Web of Science. This review has four major contributions. First, the study reveals a unique longitudinal perspective on how the field is evolving and moving from pre-paradigm stage to the stage of proper scientific inquiry. It reveals that the field is evolving, as the reviewed literatures find that a higher number of empirical works were published recently. Second, the field impact investing is unique on six characteristics namely (1) capital invested, (2) degree of engagement with the investee, (3) process of selection, (4) social and commercial outcomes, (5) reporting outcomes, and (6) government role. Third, it reveals that the scholarship in the field has been mostly exploratory. Only recently the field is engaging in confirmatory studies. The research methods have used existing databases or existing single or multiple case studies. Finally, the field has to delve deeper into concepts like selection process, stakeholder management, opportunity recognition, and performance reporting to move the field forward and generate applied knowledge.
RÉSUMÉ
L'investissement d'impact est une classe d'actifs alternative émergente. Au cours des dernières années, l'investissement dans l'investissement à impact s'est multiplié, mais la recherche n'a pas suivi le rythme de l'intérêt croissant des praticiens. Le manque de connaissances dans ce domaine, conjugué au manque de production de connaissances dans ce domaine, pourrait être dangereux à long terme. Il s'agit d'un examen systématique de l'investissement avec impact. Cet examen systématique comprend l'étude de 85 articles et rapports publiés. Cette documentation a été recueillie à l'aide du moteur de recherche académique de Harzing et comparée à des bases de données telles que JSTOR et Web of Science. Cet examen comporte quatre grandes contributions. Premièrement, l'étude révèle une perspective longitudinale unique sur la façon dont le domaine évolue et passe de l'étape pré-paradigme à l'étape de la véritable recherche scientifique. Il révèle que le domaine est en pleine évolution, car la littérature révisée révèle qu'un plus grand nombre d'ouvrages empiriques ont été publiés récemment. Deuxièmement, l'investissement axé sur l'impact sur le terrain est unique en raison de six caractéristiques, à savoir (1) le capital investi, (2) le degré d'engagement avec l'entreprise bénéficiaire, (3) le processus de sélection, (4) les résultats sociaux et commerciaux, (5) la communication des résultats, et (6) le rôle du gouvernement. Troisièmement, il révèle que les bourses d'études dans ce domaine ont été surtout exploratoires. Ce n'est que récemment que le domaine s'est engagé dans des études de confirmation. Les méthodes de recherche ont utilisé des bases de données existantes ou des études de cas uniques ou multiples. Enfin, le domaine doit approfondir des concepts comme le processus de sélection, la gestion des intervenants, la reconnaissance des possibilités et les rapports sur le rendement pour faire progresser le domaine et générer des connaissances appliquées.
Disclosure statement
No potential conflict of interest was reported by the authors.